요즘 미국 정치와 경제를 둘러싼 이슈 중 가장 눈길을 끄는 것은 단연 트럼프의 관세 정책이에요. 그는 최근 멕시코와 캐나다에 대한 25% 관세를 3월 4일부터 부과하겠다고 밝혔죠. 원래 4월 2일로 연기할 것처럼 말했던 터라 시장에서는 당황하는 분위기가 역력했어요. 게다가 중국에도 추가로 10%의 관세를 매기겠다는 계획까지 발표하면서 글로벌 경제는 한층 더 혼란스러워졌죠.
이런 상황에서 미국 증시는 크게 흔들렸어요. 특히 기술주 중심의 나스닥이 3% 가까이 폭락했는데, 가장 큰 타격을 받은 건 다름 아닌 엔비디아였어요. AI 반도체 시장을 주도하는 기업이었지만, 예상보다 낮은 실적 기대치와 관세로 인한 글로벌 공급망 우려가 겹치면서 주가가 8% 넘게 떨어졌죠. 저 역시 엔비디아 주식을 보유하고 있던 터라 그날 아침 포트폴리오를 보고 적잖이 충격을 받았어요. 사실 AI와 반도체 업종은 최근 몇 년간 엄청난 상승을 보였고, 저도 그 흐름을 믿고 투자했던 건데요. 이번 조정이 단기적인 현상일지, 더 깊은 하락을 예고하는 신호일지 고민이 많아졌어요.
트럼프의 관세 정책, 왜 문제일까?
트럼프가 추진하는 관세 정책은 단순한 경제 조치가 아니라 정치적인 목적까지 포함하고 있어요. 특히 마약 문제를 빌미로 멕시코와 캐나다에 25%의 높은 관세를 매기겠다고 한 점이 논란이에요. 과거에도 트럼프는 미국-멕시코 국경 장벽을 세우겠다고 하면서 이민 문제를 강하게 밀어붙인 적이 있었죠. 이번에도 비슷한 맥락에서 강경한 자세를 보이는 것으로 보이는데, 문제는 이러한 정책이 글로벌 경제에 미치는 영향이 너무 크다는 거예요.
우선, 미국이 멕시코와 캐나다에서 수입하는 제품 중에는 자동차와 전자 제품이 많아요. 관세가 부과되면 결국 소비자가 부담해야 할 가격이 올라가고, 이는 인플레이션을 더욱 자극할 가능성이 커요. 요즘 미국 경제가 금리 인하 기대감으로 조금씩 숨통이 트이는 분위기였는데, 다시 물가가 오르게 되면 연준(Fed)도 금리 인하를 쉽게 결정하지 못할 거예요.
중국에 대한 추가 관세 역시 문제가 많아요. 현재 미국과 중국은 반도체와 AI 기술 패권을 두고 경쟁 중인데, 여기에 더해 관세까지 추가되면 양국 간의 무역 갈등이 더 심화될 가능성이 높아요. 실제로 중국도 미국산 제품에 대한 보복 관세를 발표하면서 맞대응에 나선 상태예요. 이처럼 무역 전쟁이 다시 격화되면 글로벌 공급망이 흔들릴 가능성이 크고, 이는 기술 기업뿐만 아니라 소비재, 자동차 등 다양한 산업에 영향을 미칠 수밖에 없어요.
증시 폭락과 투자자들의 고민
트럼프의 관세 발표 이후 가장 먼저 반응한 건 역시 주식 시장이었어요. 저 역시 투자자로서 그날 증시 변동을 예의주시하고 있었는데요. 특히 반도체 관련 종목들이 크게 하락했어요. 필라델피아 반도체 지수가 6% 넘게 폭락했고, TSMC, ASML, 브로드컴 같은 주요 반도체 기업들도 큰 타격을 입었어요.
가장 충격적이었던 건 엔비디아 주가 하락이었어요. 저는 엔비디아가 AI 시대의 핵심 기업이라는 믿음이 강했거든요. 4분기 실적 발표도 있었는데, 전년 대비 매출이 78% 증가하고 순이익도 71% 늘어나는 등 겉으로 보기엔 좋은 실적이었어요. 그런데도 주가는 8% 넘게 급락했죠. 이유는 두 가지였어요.
첫째, 기대가 너무 높았다는 점이에요. 월가에서는 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 이미 엄청난 기대치를 반영한 상태였어요. 하지만 발표된 수치는 기대를 초과하기는 했지만, 예상보다 그 차이가 크지 않았어요. 결국 "기대 이하"라는 평가를 받으며 차익 실현 매물이 쏟아졌죠.
둘째, 총마진율이 감소했다는 점이에요. 반도체 기업은 마진율이 중요한데, 엔비디아가 예상보다 낮은 마진율을 기록하면서 향후 성장성에 대한 우려가 커졌어요. 여기에 트럼프의 관세 정책까지 겹치면서 글로벌 공급망에 대한 불확실성이 증폭되었고, 결국 AI 및 반도체 관련 종목 전체가 급락한 거죠.
앞으로의 전망과 투자 전략
이제 중요한 건 앞으로 어떻게 될 것이냐는 거예요. 일단 트럼프의 관세 정책이 실제로 시행될 경우, 글로벌 경제에 미치는 영향이 적지 않을 거예요. 관세가 높아지면 기업들의 비용이 증가하고, 이는 결국 소비자 가격 인상으로 이어질 가능성이 크죠. 특히 자동차, 전자제품 같은 분야에서 가격 상승이 예상돼요.
하지만 그렇다고 해서 AI와 반도체 산업의 성장 가능성이 완전히 꺾였다고 보긴 어려워요. 트럼프의 관세 정책은 단기적으로 시장에 충격을 줄 수 있지만, 장기적으로 AI와 반도체 산업이 계속 성장할 가능성은 여전히 높아요. 기술 발전 속도가 빠르고, AI 인프라에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있기 때문이에요.
그래서 저는 이번 조정을 오히려 기회로 삼으려 해요. 이미 많이 오른 종목들은 당분간 조정이 불가피하겠지만, 가격이 충분히 낮아진다면 다시 매수할 생각이에요. 다만, 단기적인 시장 변동성에 대비해 현금을 일부 보유하면서 신중하게 접근할 계획이에요.
트럼프의 관세 정책이 불확실성을 키우고 있는 건 사실이지만, 결국 중요한 건 글로벌 경제와 기술 산업의 장기적인 방향성이에요. 변동성이 클 때일수록 차분하게 시장을 지켜보고, 기회를 잡는 것이 현명한 투자자의 자세라고 생각해요.
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